2 indicadores comerciales clave de Bitcoin sugieren que BTC está listo para un movimiento ascendente del 62%.

Bitcoin (BTC) ha caído por debajo de los $45 000 durante 14 días y actualmente está un 40 % por debajo de un máximo histórico de $69 000. Este movimiento tiene similitudes con fines de septiembre de 2021, cuando el precio de Bitcoin se mantuvo estable durante 11 días y estuvo un 36 % por debajo de su máximo histórico anterior de $ 64 900 el 14 de abril.

Precio de Bitcoin a Coinbase, USD. Fuente: TradingView

Para comprender si el impulso actual de los precios imita el de fines de septiembre, los comerciantes deben comenzar por observar la prima de los contratos de futuros de Bitcoin, también conocida como la “base”. A diferencia de un contrato perpetuo, estos futuros de calendario fijo no tienen una tasa de financiación, por lo que su precio diferirá significativamente de las operaciones regulares al contado.

Al medir la brecha de gasto entre los futuros y el mercado al contado regular, un comerciante puede medir el nivel alcista del mercado. El optimismo excesivo por parte de los compradores tiende a hacer que los futuros a tres meses se negocien con una prima anualizada del 15 % o más (base).

Prima de futuros de Bitcoin a 3 meses en septiembre de 2021. Fuente: laevitas.ch

Por ejemplo, a principios de septiembre, la tasa base osciló entre el 9 % y el 13 %, lo que indica confianza, pero el 29 de septiembre, justo antes de que Bitcoin superara los $45 000, la prima de futuros a 3 meses era del 6,5 %. En general, las lecturas por debajo del 5 % se consideran bajistas, por lo que una lectura del 6,5 % a finales de septiembre significaba que los inversores mostraban poca confianza.

Prima de futuros de Bitcoin de 3 meses. Fuente: laevitas.ch

En cuanto a las condiciones actuales del mercado, hay muchas similitudes con septiembre de 2021, justo antes de que Bitcoin rompiera los $ 45,000 y comenzara un aumento del 62%. En primer lugar, la prima actual de futuros de Bitcoin a 3 meses es del 6,5 % y el indicador ha variado recientemente del 9 % al 11 %, lo que refleja un leve optimismo.

Los movimientos positivos inesperados en el mercado ocurren cuando los inversores menos lo esperan y este es exactamente el escenario que se está desarrollando en este momento. Para confirmar si este movimiento fue específico del instrumento, también se deben analizar los mercados de opciones. El delta de sesgo del 25 % compara las opciones de compra (call) y put (venta) equivalentes. El indicador se volverá positivo cuando prevalezca el “miedo” porque la prima protectora de las opciones de venta es más alta que las opciones de compra.

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