Slimmon de Morgan Stanley advierte contra la compra de una caída en el crecimiento de las acciones

(Bloomberg) – Los inversionistas deben evitar la tentación de comprar acciones caras de alto crecimiento que bajan porque “una vez que la fiebre cede, dura mucho tiempo”, según Andrew Slimmon, gerente senior de cartera de Morgan Stanley Investment Management.

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Slimmon se unió al podcast “What Goes Up” para hablar sobre en qué está invirtiendo en estos días. También explica cómo el fondo MSIF US Core Portfolio que coadministra superó al S&P 500 con una ganancia del 36 % en 2021. A continuación se presentan los puntos destacados de la conversación resumidos y ligeramente modificados. Haz clic aquí para escuchar el programa completo y suscríbete a Apple Podcast, Spotify o donde sea que escuches.

P. Usted nos escribió antes del programa, diciendo “evite la tentación de intervenir y comprar en la liquidación de acciones de alto crecimiento”. Dijiste, “mi experiencia es: una vez que la fiebre cede, se acaba por bastante tiempo”. Históricamente, ¿hay algún precedente que pueda señalar? ¿Es demasiado fácil señalar la burbuja de las puntocom como una comparación justa?

R. En primer lugar, solo quiero asegurarme de que se entienda: no soy un administrador de valor ni un administrador de crecimiento. No estoy tratando, ya sabes, de darle vueltas a lo que funciona o cuál es mi filosofía de inversión todo el tiempo. Solo estoy mirando lo que es el tono gordo. Y en cuanto a este grupo, la razón por la que creo que una vez que la fiebre cede, dura mucho tiempo, es si retrocedes el reloj, si miras algunos de estos fondos que crecen demasiado a principios del otoño de 2020, esto significa que mucha gente no ha ganado nada de dinero, ¿verdad? Porque los persiguieron después de que alcanzaron su punto máximo.

Y la razón por la que la analogía de las puntocom es correcta es que significa que cada vez que empiezan a subir, hay alguien que también puede salir. Y entonces hay una tremenda resistencia a vender a niveles más altos porque mucha gente ha perdido dinero. Y esto para mí es muy similar a la burbuja de las puntocom y otras burbujas. Una vez que se rompe una burbuja muy especulativa, no es un fondo en V porque hay demasiada gente tratando de salir de ella.

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P. Entonces, ¿qué cohorte observarías? Es posible que vea …

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