Acciones tecnológicas para comprar a medida que aumentan las tasas de interés

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Las acciones de chips parecen buenas apuestas en el nuevo mundo de las acciones tecnológicas. Maika Elan / Bloomberg

Las acciones tecnológicas finalmente mostraron una pequeña pelea la semana pasada, ayudadas por un impresionante lote de informes de ganancias. Pero el sector sigue maltrecho. El Nasdaq Composite ha bajado un 16 % en los últimos dos meses, y debajo de la superficie, el daño es considerablemente peor. Entre las acciones de Nasdaq con capitalizaciones de mercado superiores a $ 1 mil millones, una cuarta parte ha bajado un 30% o más desde mediados de noviembre. Más de 60 acciones de Nasdaq han bajado más del 50%, incluidos nombres familiares como Overstock, Affirm, Robinhood, DocuSign y Etsy.

Si bien los precios de las acciones son mucho más bajos, apenas se eliminan los riesgos. Como dejó claro la Reserva Federal la semana pasada, se avecinan aumentos de tasas, probablemente para marzo. Las tasas más altas son malas para el tipo de acciones de alto crecimiento múltiplo que lideraron el mercado en los últimos dos años.

Considérelo su mantra: las acciones de menor precio no son lo mismo que las acciones baratas. Zoom Video Communications (ticker: ZM) ha bajado casi un 70 % desde su máximo de 52 semanas, pero aún cotiza 10 veces las ventas esperadas para el año en curso y más de 30 veces las ganancias proyectadas. Más barato, no barato. Las acciones de Shopify (SHOP) se han reducido a la mitad, pero aún se cotizan a más de 18 veces las ventas del año en curso y 108 veces las ganancias. Más barato, pero ni remotamente barato. Etsy (ETSY), un 53% por debajo de sus máximos, cotiza ocho veces las ventas y cerca de 50 veces las ganancias. Más barato, seguro. ¿Barato? Aún no.

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