Las acciones tecnológicas podrían caer un 8% más, dice UBS. He aquí por qué y dónde comprar el dip.

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La Reserva Federal está endureciendo la política monetaria. Esto asustó a los inversores tecnológicos. Karen Bleier / AFP / Getty Images

Los inversores tecnológicos han sido objeto de muchas burlas y los estrategas de UBS sugieren que deberían mantenerse abrochados a pesar de un momento de relativa calma a fines de la semana pasada.

El Nasdaq Composite, un indicador del sector tecnológico de EE. UU., cayó más del 13% este año, colocándolo firmemente en territorio de corrección.

El hecho de que el índice de referencia cerrara la semana pasada desmiente rotundamente la intensa volatilidad observada en el mercado. Las oscilaciones de precios intradía fueron de hasta un 6%.

Los inversores que quieran una explicación no necesitan buscar más allá de la política monetaria. Ante la alta inflación, la Reserva Federal ha señalado que pronto aumentará las tasas de interés y posteriormente reducirá su balance, drenando la liquidez de los mercados. Los operadores esperan cuatro o cinco subidas de tipos este año, la primera en marzo.

Esto genera un entorno descaradamente negativo para ser inversor en empresas de alto crecimiento, como las del sector tecnológico. La perspectiva de tasas de interés más altas marcó el comienzo de un aumento en los rendimientos de los bonos, que se espera que continúe.

Los rendimientos más altos a largo plazo reducen el valor presente descontado del efectivo que se renovará en los próximos años, y los precios de muchas empresas tecnológicas se basan en estas ganancias futuras. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia cerró 2021 en 1,51% y se acercó a 1,9% durante enero. El lunes estaba por encima del 1,8%.

El llamado “indicador de miedo” de Wall Street, el índice de volatilidad Cboe, o VIX, alcanzó su nivel más alto desde finales de 2020 la semana pasada.

“Parece que el comercio volátil continuará”, dijo uno…

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