El mercado de valores está comenzando a ‘mostrar signos de agrietamiento y estallido’: profesor de Harvard

El crecimiento explosivo en el comercio pasivo, el miedo a perderse algo y una fe ciega en los “directores ejecutivos famosos” han contribuido a generar espuma en los nombres tecnológicos de alto crecimiento, según el profesor de Harvard y renombrado escritor Vikram Mansharamani.

Ahora, el autor que se hizo famoso detectando burbujas en el mercado en su libro “Boombustology: Spotting Financial Bubbles Before They Burst”, dice que otra podría estar a punto de estallar.

“Creo que se ha estado gestando una burbuja de inversión pasiva y, de hecho, puede haber comenzado a mostrar algunos signos de resquebrajamiento y estallido aquí”, dijo Mansharamani, hablando en Future of Finance de Yahoo Finance. “Hemos tenido flujos que impulsan los precios, más que los fundamentos en muchos sectores. Y parte de eso está siendo impulsado por las enormes cantidades de dinero que fluyen hacia algunos de estos índices”.

La inversión pasiva, que rastrea un índice o cartera ponderada por el mercado, ahora representa más de la mitad de todos los fondos de índice de acciones que cotizan en bolsa en EE. UU., según Bloomberg Intelligence. Los fondos han experimentado un crecimiento explosivo en parte porque cobran tarifas mucho más bajas, en virtud de la forma en que se administran. Pero Mansharamani, que también es profesor en la Universidad de Harvard, argumenta que la enorme influencia de la inversión pasiva ha provocado distorsiones en los precios de las acciones, con el mercado cada vez más impulsado por los flujos de capital y los algoritmos impulsados ​​por el impulso.

El mercado de valores está cada vez más impulsado por los flujos de capital y los algoritmos impulsados ​​por el impulso, dice un experto. [Credit: Getty]

Como ejemplo, señala el crecimiento de los fondos enfocados en temas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Impulsado por una mayor conciencia de los problemas relacionados con el clima, cerca de $ 650 mil millones se vertieron en índices centrados en ESG hasta fines de noviembre del año pasado, según datos de Refinitiv Lipper, lo que llevó a un récord de 2021. Pero Mansharamani argumenta que la demanda no ha disminuido. coincidía necesariamente con la oferta del mercado.

Como resultado, las entradas de capital de fondos con mandatos ESG se han concentrado en gran medida en un puñado de acciones, lo que ha llevado a valoraciones infladas de empresas que se consideran invertibles de manera sostenible, dijo.

La historia continúa

“Esos fondos no tenían muchos…

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