Los comerciantes de acciones se preparan para un evento de ‘triple brujería’ de $ 3.5 billones

(Bloomberg) – Los operadores de Wall Street se preparan para nuevos fuegos artificiales en el mercado de valores el viernes después de otra semana de turbulencia global.

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Según Goldman Sachs Group Inc., en un evento trimestral conocido como triple brujería, aproximadamente 3,5 billones de dólares en opciones sobre acciones individuales y a nivel de índice vencerán. en cualquier momento desde 2019, lo que sugiere que un grupo de inversores negociará activamente en torno a esas posiciones.

Y una vez más, esta triple brujería coincide con un reequilibrio de los índices de referencia, incluido el S&P 500, una combinación que tiende a generar volúmenes de un solo día que se ubican entre los más altos del año. Según una estimación de Howard Silverblatt, analista senior de índices de S&P Dow Jones Indices, el reequilibrio del índice por sí solo podría generar 33.000 millones de dólares en operaciones bursátiles.

La sesión del viernes aterriza justo cuando el S&P 500 recupera su equilibrio con un salto de tres días, impulsado por el optimismo de la Reserva Federal de que la economía puede soportar aumentos de tasas y la promesa de China de impulsar sus mercados financieros. Sin embargo, según cuentan los profesionales de los derivados, el repunte ha sido impulsado por los operadores que cubren posiciones cortas para equilibrar las exposiciones, mientras que la demanda de coberturas bursátiles es elevada.

Ahora que vencen muchos contratos, la pregunta clave es si los inversores reconstruirán sus tenencias de opciones de protección en medio de las preocupaciones por el crecimiento y la guerra en Ucrania, o perseguirán el repunte del mercado con contratos de compra.

“Nunca he visto un entorno en el que haya tantos potenciales excedentes en el mercado que no se puedan controlar”, dijo David Wagner, gerente de cartera de Aptus Capital Advisors. “Veremos si la gente puede ver para redistribuir sus opciones de venta”.

La historia continúa

El S&P 500 ha subido casi un 6% en las últimas tres sesiones en el mejor repunte desde 2020, ya que personas como Marko Kolanovic de JPMorgan Chase & Co. instan a los inversores a apostar todo.

El volumen explosivo de derivados ha sido un elemento fijo del mercado posterior a la pandemia, sacudiendo las acciones subyacentes en ambas direcciones, una y otra vez. A los estrategas, incluido Charlie McElligott…

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