La ‘corrección de tiempo’ maximizará la angustia de las acciones, dice un alto directivo

(Bloomberg) – No se deje engañar por la rápida reacción del mercado de valores ante la noticia. Es solo el comienzo del primer trabajo real en años, uno que le dará un merecido a los inversores pasivos que una vez pensaron que la única forma de que subieran los precios era subir.

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Esa es la opinión de James Abate, cuyo Center American Select Equity Fund (DHAMX) ha superado al 97% de sus pares durante los últimos tres años según datos recopilados por Bloomberg.

Él dice que las acciones se están volviendo menos valiosas debido al aumento de las tasas de interés y la angustia geopolítica. Un resultado posible, como él lo ve: un mercado de valores que va de lado durante un año o más, oscilando entre rachas de ganancias y pérdidas.

“Creo que estamos en medio de una ‘corrección de tiempo’, en la que el mercado aún tiene que digerir una transición para alejarse de un entorno desinflacionario, de tasa de interés baja y prima de bajo riesgo”. Abate, de 56 años, en una entrevista. “Si eres un comerciante de impulso o un inversor pasivo, será un período de máxima frustración”.

Después de alcanzar su punto máximo en el primer día de negociación, el S&P 500 ha caído hasta un 13 %, marcando uno de los tramos más largos de la última década en los que el mercado ha caído sin recuperarse hasta un nuevo récord. La última vez que el índice pasó más de un año sin alcanzar un nuevo pico fue durante la crisis del petróleo de 2015-2016.

El fondo de $ 300 millones de Abate ha tenido una rentabilidad del 13 % este año, en parte gracias a una posición de cobertura que la firma agregó a fines del año pasado a través de opciones de venta en el Nasdaq 100. Después de obtener ganancias en la operación en enero, el fondo se ha alejado. de desplegar nuevos setos.

El desempeño se destaca en un año en el que muchos fondos administrados activamente han tenido problemas para sortear el último episodio de turbulencia del mercado.

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Según lo ve Abate, colocar un múltiplo precio-beneficio adecuado en el mercado general se está volviendo complicado. Con el aumento de los rendimientos del Tesoro a 10 años, el rendimiento de las ganancias del S&P 500, un recíproco de su relación P / E, ha visto su …

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