Los datos de derivados de Ethereum muestran que los comerciantes profesionales son bajistas, pero ¿por cuánto tiempo?

Ether (ETH) perdió el nivel crítico de soporte psicológico de $ 3,000 el 11 de abril después de un rendimiento negativo semanal del 16%. Los alcistas fueron definitivamente tomados por sorpresa cuando se liquidaron $ 104 millones en futuros largos apalancados el 11 de abril. La recesión de Ether también siguió a una disminución en el valor total bloqueado (TVL) en los contratos inteligentes de Ethereum.

Red Ethereum TVL en ETH. Fuente: Defi Llama

La métrica alcanzó un máximo de 40,6 millones de Ether el 27 de enero y desde entonces ha caído un 22%. Este indicador podría explicar parcialmente por qué Ether no pudo resistir la adversidad que trajo el movimiento negativo semanal del 13% de Bitcoin (BTC).

Sin embargo, la altcoin líder tiene sus propios catalizadores porque los desarrolladores de Ethereum implementaron la primera “bifurcación en la sombra” de la red el 11 de abril. La actualización de la red de prueba creó un área para que los desarrolladores pusieran a prueba sus suposiciones sobre el complejo cambio de la red a la prueba de -apostar.

Más importante aún, es necesario analizar cómo se posicionan los comerciantes profesionales y no hay mejor indicador que los mercados de derivados.

La prima de futuros vuelve a niveles bajistas

Para comprender si la tendencia bajista actual refleja el sentimiento de los principales operadores, se debe analizar la prima de los contratos de futuros de Ether, también conocida como “base”. A diferencia de un contrato perpetuo, estos futuros de calendario fijo no tienen una tasa de financiación, por lo que su precio diferirá enormemente de los intercambios al contado regulares.

Un comerciante puede evaluar el sentimiento del mercado midiendo la brecha de gastos entre los futuros y el mercado al contado regular. Un mercado neutral debería presentar una prima anualizada (base) del 5 % al 12 %, ya que los vendedores solicitan más dinero para retener la liquidación por más tiempo.

Futuros premium de 3 meses de éter. Fuente: laevitas.ch

El gráfico anterior muestra que la prima de futuros de Ether se mantuvo por encima del umbral neutral del 5% entre el 25 de marzo y el 6 de abril, pero luego se debilitó al 3%. Este nivel suele estar asociado con el miedo o el pesimismo porque los operadores del mercado de futuros son reacios a abrir posiciones largas (de compra) apalancadas.

Los datos de largo a corto confirman el empeoramiento de las condiciones

La relación neta larga a corta de los principales operadores excluye las externalidades que podrían haber afectado los instrumentos de futuros a más largo plazo. Al analizar…

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