¿Es AT&T Stock una compra después de Warner Bros. Discovery Spinoff? JP Morgan opina

El lunes, Warner Bros. Discovery comenzó a cotizar como una entidad separada por primera vez después de ser escindida de AT&T (t). Al elegir ir por la ruta libre de impuestos en lugar de buscar una escisión más complicada, la escisión parece haber resonado bien entre los inversores.

Una de las razones de la positividad gira en torno a la sensación de que la empresa ahora podrá centrar completamente su atención en el mercado inalámbrico, donde T enfrenta una dura competencia. Reflejando el sentimiento de los inversores, Philip Cusick de JP Morgan ve la lógica del movimiento.

“AT&T, una compañía más enfocada en las comunicaciones, ahora se parece más a Verizon que en años después de deshacerse de las distracciones y el arrastre de ingresos de un negocio de video satelital en declive y las obligaciones de capital de los negocios de medios de Warner / HBO”, explicó el analista. “La gerencia ahora se enfoca en reinvertir en el negocio inalámbrico y expandir la huella de fibra para hacer crecer su negocio de banda ancha y sus ofertas comerciales”.

Dicho esto, aunque el gigante de las telecomunicaciones ha logrado expandir su base de teléfonos inalámbricos de pospago y mantener a sus clientes, a medida que entran en escena nuevos operadores y todos los MNO (operadores de redes móviles) activan una considerable capacidad de red excedente, Cusick cree que a partir de aquí en la industria inalámbrica “puede ser más desafiado”.

Para respaldar los ingresos de banda ancha del consumidor y “compensar las pérdidas heredadas de la línea fija”, la compañía también necesitará invertir en fibra, a pesar de que Cusick anticipó “básicamente ningún crecimiento de suscriptores de banda ancha en los próximos tres años”. Y en general, Cusick dice que sigue siendo “cauteloso” con la industria inalámbrica, y sus estimaciones siguen siendo más bajas que la orientación de la administración para el crecimiento del EBITDA y el FCF.

A pesar de las advertencias, Cusick califica las acciones de AT&T con Sobrepeso (es decir, Compra) junto con un precio objetivo de $ 22. La cifra implica una subida de ~12 % con respecto a los niveles actuales. (Para ver el historial de Cusick, haga clic aquí)

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